L'Or et l'influence du cours du baril sur le cours de l'once

[energy_isere]

Mali: la raffinerie d’or Kankou Moussa produira son premier lingot mi-2015


Agence Ecofin) - La raffinerie Kankou Moussa, la première du genre sur l’or du Mali, d’une capacité initiale de 20 tonnes de minerai pouvant être portée 50 tonnes par mois, fera couler à partir de mi-2015 ses premières productions d’or raffiné. C’est ce que révèle dans une interview à l’agence Reuters, le président de la compagnie Swiss Bullion Co, Dario Littera.

La construction de cette raffinerie, d’un coût total de 45 millions d’euros, a été retardée de deux ans à cause de l’instabilité socio-politique au Mali, surtout la rébellion dans le nord du pays.

Elle « devrait s’achever dans la moitié de l’année prochaine », a dit M. Littera, soit deux ans au-delà de la date de démarrage de la production prévue, auparavant, en novembre 2013 avec un coût estimé à 71 millions de dollars.

« Nous aimerions que ce soit une raffinerie nationale et non privée», a-t-il souligné, expliquant que cela permettrait au gouvernement d’imposer aux compagnies d’exploitation de raffiner leur production dans cette unité étatique. « Ce serait le moyen pour le gouvernement de contrôler l’exportation de l’or », a estimé Dario Littera.

Le Mali, classé troisième pays producteur d’or en Afrique, aurait produit en 2013 environ 47 tonnes.

http://www.agenceecofin.com/or/1206-207 ... ot-mi-2015

[paradigme]

Tout ceux qui écoutent autre chose que TF1 et consorts savent que les taux des Libor ont été et sont manipulés par les banques, il en est de même pour l'or sans doute de façon plus éhonté car le cartel est moins large, l'or suit le pétrole, le dollar est une monnaie de singe tout le monde le sait mais tous attendent la première chute...

"le "fixing" est effectué actuellement deux fois par jour par un groupe de banques qui se consultent par téléphone pour établir un prix de référence à partir des transactions entre leurs clients."
http://www.latribune.fr/vos-finances/ba ... -prix.html

[energy_isere]

Tout ceux qui écoutent autre chose que TF1 et consorts savent que les taux des Libor ont été et sont manipulés par les banques, il en est de même pour l'or sans doute de façon plus éhonté car le cartel est moins large, l'or suit le pétrole, le dollar est une monnaie de singe tout le monde le sait mais tous attendent la première chute...

"le "fixing" est effectué actuellement deux fois par jour par un groupe de banques qui se consultent par téléphone pour établir un prix de référence à partir des transactions entre leurs clients."
http://www.latribune.fr/vos-finances/ba ... -prix.html

oui, voir également mon post du 23 mai 2014 : Barclays mise à l'amende sur le marché de l'or

et le 29 Avril 2014 la Deutsche Bank avait quitté son siége au fixing.

J' avais vu ça sur bulle immo, mais j' en avais pas parlé ici.

Analysts: Deutsche Bank Exit From London Fixing To Have Little Impact On Gold Prices

4/29/2014 (Kitco News)

News reports that Deutsche Bank is pulling out of the London gold fixing without finding a buyer for its seat adds to a trend in which the event is losing some of its prestige but probably won’t have a major impact on the broader market, analysts said.

“I don’t know that it’s going to have a meaningful effect on price discovery,” said Sterling Smith, futures specialist with Citi Institutional Client Group.

According to a Reuters report, Deutsche Bank will cease to be part of the process as of May 13. Deutsche Bank said early in the year that it was looking to scale back its commodities business.

Each day, representatives of five banks hold two conference calls to match buy and sell orders and decide on a London fixing, which is a reference price for miners, jewelers and others in the gold industry. The process has been under scrutiny lately by market participants and regulators.
............

http://www.forbes.com/sites/kitconews/2 ... ld-prices/

[Tovi]

La DB se retire pour préserver sa crédibilité.

Mais manipulé ou pas (je dirais plutôt subjectif) ça ne changerait pas grand chose je crois. Le boursicotage reste encore plus intéressant. Il y à de l'appétit au risque.

[Tovi]

Un bon dossier sur la Russie et l'or : http://reseauinternational.net/role-russie-marche-lor/

[energy_isere]

Bye bye au fixing de l’or

Le Monde.fr| 18.07.2014

« L'or est tout, et le reste, sans or, n'est rien. » Comme l'a écrit Diderot dans Le Neveu de Rameau, malgré son éclat terni, le métal jaune reste une matière première à part.
Le processus de calcul du cours de l'once à Londres, le fameux fixing, a été longtemps la meilleure illustration de ce statut spécifique. Il n'en est plus rien. Les quatre banques internationales – Barclays, Bank of Nova Scotia, Société Générale et HSBC – qui réalisent électroniquement deux fois par jour, matin et après-midi, cette opération, sont désormais soumises à l'autorité d'un administrateur indépendant.

Annoncé le 16 juillet, ce serrage de vis fait suite à une série d'affaires récentes qui ont éveillé les soupçons sur des manipulation des cours. Les présomptions ont été renforcées par une récente étude de Rosa Abrantes-Metz, professeure à l'école de commerce à la New York University.

« PAS LA MOINDRE SUPERVISION »

En examinant l'évolution des cours entre 2001 et 2013, la chercheuse a mis en évidence des mouvements inexpliqués à la baisse « trop fréquents et trop importants pour relever du simple hasard », explique-t-elle au Monde.

« C'est dangereux qu'un petit nombre d'intervenants en l'absence de la moindre supervision puissent fixer entre eux le prix de l'or alors qu'ils ont d'autres intérêts multiples conflictuels », insiste notre interlocutrice à propos de la liberté laissée au « club des quatre » de passer ni vu ni connu des ordres de vente et d'achat.

Le quatuor n'a en effet pas de comptes à rendre. Le London Gold Fixing, la cérémonie de fixation du cours de l'or, n'a guère changé depuis sa fondation en 1919. Le président annonce un prix de départ basé sur les ordres d'achat et de vente enregistrés pendant la nuit en Asie ou en début de matinée à Londres. Ce prix est ensuite transmis aux clients qui passent commande. Le cours résulte de l'offre et de la demande physiques tout comme des transactions spéculatives.

SOUPÇONS DE COLLUSION

En 2004, la banque NM Rothschild & Sons s'est retirée du mécanisme. Depuis, le fixing de l'or se fait électroniquement sous la houlette de cette poignée d'intervenants.

Mais le système d'autoréglementation craque par toutes ses coutures. Les enseignes participantes sont soupçonnées d'agir en collusion. Les controverses visant d'autres indices ont amené les autorités de régulation à s'intéresser de près à l'oligopole du fixing de l'or.

D'autant que les cours « made in London » pèsent directement sur les prix des bijoux, mais aussi les revenus des compagnies minières et les coûts des raffineurs. Une enquête du régulateur britannique des marchés, la Financial Conduct Authority, n'a toutefois pas mis à jour de graves dysfonctionnements. Rien, à l'exception d'un petit tripatouillage d'un trader de la Barclays, qui a écopé en mai d'une amende de 26 millions de livres pour avoir lésé l'un de ses clients.

La profession a toutefois préféré prendre les devants en nommant donc un administrateur qui supervisera les quatre banques.

http://www.lemonde.fr/economie/article/ ... _3234.html

[energy_isere]

La chute des cours de l'or va pousser à la fermeture de mines

Usine Nouvelle le 25 septembre 2014

VANCOUVER (Reuters) - Après une baisse de près de 60% en trois ans, le cours de l'or se rapproche du seuil critique qui déclenchera une nouvelle vague de réduction de la production, voire des fermetures de mines.

Plusieurs mines dans le monde ont déjà suspendu leur production au cours des 18 derniers mois mais elles ne sont pas aussi nombreuses à l'avoir fait que les spécialistes du secteur ne l'attendaient, les exploitants ayant réduit leurs coûts tout en se concentrant sur l'extraction de minerai à haute teneur.

Ces lignes de défense risquent de ne plus suffire alors que le cours de l'once d'or est retombé jeudi à un plus bas de neuf mois à 1.206,85 dollars.

"Mille deux cents dollars est un seuil critique. L'industrie s'est organisée autour de ce seuil", relève Joseph Foster, gérant chez Van Eck Global, l'un des actionnaires majeurs de Barrick Gold et Goldcorp qui est également présent au tour de table de nombreux autres grands producteurs d'or.

"Si le cours de l'or tombe sous ce seuil, il y a un grand nombre de mines dans le monde qui vont vraiment connaître des difficultés."

Producteurs comme investisseurs, qui ont déjà subi une chute des deux tiers de la capitalisation boursière du secteur depuis septembre 2011, n'ont pas grand chose à espérer de nouvelles réductions de production, ni d'éventuelles fermetures de mines.

Ces mesures pourraient pourtant intervenir plus rapidement et plus largement que lors du précédent cycle baissier dans les années 1990, les producteurs ne s'étant cette fois-ci pas couvert contre le risque de chute des cours en vendant à terme à un prix fixé à l'avance.

Environ 129 tonnes, soit une très petite fraction de la production totale, faisaient l'objet d'une couverture fin juin. Dans les années 1990, les couvertures portaient sur environ 3.000 tonnes d'or. Elles sont passées de mode depuis, les producteurs qui s'étaient couverts n'ayant pu pleinement profiter de la hausse du métal jaune entre 2000 et 2012.


"EFFRAYANT, TERRIBLE"

En réponse à la chute des cours, les producteurs d'or ont ramené le coût global de production d'une once d'or à 1.350 dollars en moyenne au premier semestre de cette année, contre 1.696 dollars l'année dernière, selon les estimations du cabinet spécialisé sur les métaux GFMS, filiale de Thomson Reuters.

Dans une étude publiée le mois dernier, Citibank considérait pourtant qu'avec un coût global de 1.331 dollars l'once, 40% des producteurs d'or perdraient de l'argent.

Avec un cours de l'once à peine supérieur à 1.200 dollars, "combien vont se réveiller en disant : 'c'est un cours effrayant, terrible et nous ne pouvons pas survivre à ce cours?'", s'est interrogé Doug Pollitt, du courtier éponyme, lors du Denver Gold Forum, qui s'est tenu la semaine dernière.

Les participants à cette grande messe annuelle de l'industrie étaient réticents à désigner les mines qui pourraient réduire leur production voire fermer mais celles qui ont les coûts de production les plus élevés semblent les plus exposées.

Le coût global de soutien (AISC) de la mine de Yatela, au Mali, exploitée par Iamgold et AngloGold Ashanti, atteignait 1.910 dollars l'once sur avril-juin. Les activités d'extraction y ont été interrompues en 2013 en raison de coûts élevés et de la baisse des cours de l'or, le stock de minerai continuant toutefois d'être traité.

"Cette année, comme les cours demeurent inférieurs à 1.300 dollars l'once, nous envisageons d'arrêter l'approvisionnement des stocks en minerai et de continuer simplement à traiter le minerai déjà sur les aires de lixiviation, jusqu'en 2016", a déclaré Bob Tait, porte-parole de Iamgold dans un courriel.

St Barbara Ltd, qui exploite la mine de Simberi en Papouasie-Nouvelle-Guinée dont l'AISC ressortait au deuxième trimestre à 2.039 dollars l'once, a mis en place un programme d'ingénierie pour en améliorer la performance.

FACTEURS DE SOUTIEN

Dans une industrie connue pour son optimisme, nombreux sont ceux qui veulent se persuader qu'une forte diminution de la production facilitera la remontée des cours.

Mais comme l'or est aussi un actif financier moins attrayant en période de reprise de la croissance et d'anticipations de remontée des taux d'intérêt, certains investisseurs et dirigeants de groupes miniers estiment qu'une baisse de l'offre permettra au mieux aux cours de trouver un plancher.

"Les producteurs seront réticents à se lancer dans de nouveaux projets tant que les cours resteront inférieurs à 1.500 dollars", explique Douglas Groh, gérant chez Tocqueville Asset Management.

"Dans deux ans, fin 2016, peut être en 2017 voire courant 2018, les marchés prendront conscience qu'il n'y a pas de nouvelles capacités de production mises en service (...) et les cours grimperont certainement", pronostique-t-il.

Pour Chuck Jeannes, directeur général de Goldcorp, l'industrie est proche du "pic de l'or", c'est à dire du niveau de production qu'elle ne pourra plus jamais dépasser en raison de la raréfaction des filons.

"Je ne pense pas que nous parviendrons un jour à extraire autant d'or qu'en 2015. C'est bon pour le cours de l'or", a-t-il dit lors d'une interview.

http://www.usinenouvelle.com/article/la ... es.N286798

[paradigme]

Ce qui est incroyable, c'est qu'alors que les ressources commencent à manquer aux humains economicus consommatus, le prix des matières premières étalons baissent notamment le pétrole et l'or, mais ce n'est pas tout le taux des emprunts des banques centrales est négatif... bref c'est du grand n'importe quoi.
Il est vrai que l'économie réelle est déconnectée de l'économie papier, ainsi les banques centrales nationales ont du mal à récupérer leur or, ainsi les peuples mangent de plus en plus de la merde des multinationales...

Les guerres permettent de faire passer la pilule, on envahit des pays qui détiennent des "armes de destructions massives" puis on fait en sorte que tout le monde s’entre-tuent pour mieux s'accaparer les ressources notamment le pétrole of course... mais quand on ne contrôle plus rien, on revient sauver Assad pour qu'il puisse continuer sa besogne contre son peuple.

Le nombre de dollars imprimés pour payer tout ça est tellement impressionnant que l'on préfère parler de Q, Q1 Q2 Q3 histoire que les peuples ne comprennent pas que l'on va nous rejouer la période d'avant 1939...

[mobar]

Ce qui est incroyable, c'est qu'alors que les ressources commencent à manquer aux humains economicus consommatus, le prix des matières premières étalons baissent notamment le pétrole et l'or, mais ce n'est pas tout le taux des emprunts des banques centrales est négatif... bref c'est du grand n'importe quoi.
Il est vrai que l'économie réelle est déconnectée de l'économie papier, ainsi les banques centrales nationales ont du mal à récupérer leur or, ainsi les peuples mangent de plus en plus de la merde des multinationales...

Les guerres permettent de faire passer la pilule, on envahit des pays qui détiennent des "armes de destructions massives" puis on fait en sorte que tout le monde s’entre-tuent pour mieux s'accaparer les ressources notamment le pétrole of course... mais quand on ne contrôle plus rien, on revient sauver Assad pour qu'il puisse continuer sa besogne contre son peuple.

Le nombre de dollars imprimés pour payer tout ça est tellement impressionnant que l'on préfère parler de Q, Q1 Q2 Q3 histoire que les peuples ne comprennent pas que l'on va nous rejouer la période d'avant 1939...

ça risque d'être plus difficile de recruter de la chair à canon aujourd'hui qu'n 1939 !

[Tovi]

Ca dépend où...
Peut être que les prix baissent du fait d'une déflation cachée.

[mobar]

Ca dépend où...
Peut être que les prix baissent du fait d'une déflation cachée.

D'un autre coté, bien à l'abri derriere un Predator piloté par joystick, la chair à canon des occidentaux risque d'avoir une durée de vie plus longue que celle des combattants de Daesh

[sherpa421]

D'un autre coté, bien à l'abri derriere un Predator piloté par joystick, la chair à canon des occidentaux risque d'avoir une durée de vie plus longue que celle des combattants de Daesh

Sauf si l'occidental il prends le métro pour rentrer chez lui et que les combattants islamistes ont décidé de modifier leur champ d'action.

[energy_isere]

En Afrique du Sud une société s'est spécialisée dans la récupération dans les anciens déchets minier d' Or :

Afrique du Sud : DRDGOLD a le vent en poupe sur les résidus aurifères

Agence Ecofin 14 oct 2014

DRDGOLD Ltd, leader mondial de récupération de l’or par le traitement de résidus aurifères miniers de surface, a enregistré une augmentation de 8% de sa production d’or qui a atteint 37 005 onces au cours du trimestre achevé au 30 septembre 2014.

Il s’agit d’une oscillation positive de 23%, soit 6879 onces, dans la production de l’or des six derniers mois, a expliqué le 24 octobre Niël Pretorius, CEO de la compagnie listée sur JSE et NYSE qui se prévaut d’avoir créé 2752 emplois en 2013, y compris ses 1012 employés directs.

Les coûts d’exploitation au comptant ont atteint 1085 dollars par once d’or, en baisse par rapport à 1120 dollars par once pour une production totale de 34143 onces au trimestre de juin.


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http://www.agenceecofin.com/or/2410-237 ... -auriferes

[energy_isere]

L'once d'or à son plus bas niveau depuis quatre ans

05 Nov 2014 Usine Nouvelle
LONDRES (Reuters)

L'once d'or, qui a chuté sous le seuil de 1.150 dollars mercredi, à son plus bas niveau depuis la mi-2010, est bien partie pour plonger jusqu'à 1.000 dollars, la combinaison d'une absence de pressions inflationnistes à l'échelle mondiale, de la hausse du dollar, d'une sortie progressive de l'ère des taux zéro au Royaume-Uni et aux Etats-Unis et de la bonne tenue des marchés actions pénalisant cet actif qui n'offre aucune rémunération.

La baisse de l'argent métal dont l'once se négocie à peine au-dessus de 15 dollars, à un plus bas depuis février 2010, est encore plus marquée.
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La chute de près de 100 dollars du cours de l'once en une semaine a rappelé à la mémoire des intervenants le plongeon spectaculaire sur deux séances de la mi-avril 2013 qui avait déclenché une vague de dégagements et contribué à une chute de près de 30% des cours sur l'année après 12 ans de hausse.
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la suite : http://www.usinenouvelle.com/article/l- ... ns.N295434

[energy_isere]

Avec la modernisation du fixing de l'or, le marché des métaux précieux veut faire peau neuve

AFP le 07/11/2014

L'opérateur boursier Intercontinental Exchange (ICE) a été nommé vendredi administrateur indépendant du fixing de l'or, ce qui constitue la dernière étape de la modernisation des processus de fixation des prix de référence pour les métaux précieux à Londres.

Le premier à ouvrir la marche fut l'argent, dont le fixing modernisé est géré depuis la mi-août par l'opérateur boursier CME Group et le groupe américano-canadien d'information Thomson Reuters.

Doivent suivre les métaux platinoïdes (platine et palladium), dont les fixings modernisés seront administrés à partir du 1er décembre par la bourse des métaux London Metal Exchange (LME).

L'or, le plus important des métaux précieux, verra quant à lui son fixing modernisé au cours du premier trimestre 2015, un processus qui sera donc administré par la branche de l'ICE chargée des indices de référence, ICE Benchmark Administration (IBA) -- connue pour s'être vue confier en juillet 2013 l'administration de l'indice Libor.

Les fixing sont des prix de référence déterminés chaque jour ouvrable à Londres (une fois par jour pour l'argent, deux fois pour les autres métaux) et qui servent de base à de nombreuses transactions. Par exemple, le cabinet CPM Group estime qu'entre 2 et 4 millions d'onces d'or seraient échangées chaque jour sur la base du fixing.

Jusqu'à la mi-août pour l'argent et encore maintenant pour les platinoïdes et l'or, les prix de référence sont fixés lors de conférences téléphoniques réunissant un nombre limité d'acteurs (par exemple quatre banques pour l'or). A partir d'un prix de départ, les participants font des offres d'achat et de vente jusqu'à ce que soit trouvé un prix d'équilibre.

- Publication en temps réel -

Le nombre limité d'intervenants et l'absence de transparence des offres réalisées durant la conférence ont fait dire à certains observateurs que ces fixing étaient aisément manipulables, dans un contexte de scandales financiers ayant récemment touché des indices de référence comme le Libor.

Un exemple de manipulation a d'ailleurs été mis au jour avec l'amende de 26 millions de livres (32,6 millions d'euros) infligée en mai à Barclays par le gendarme des marchés britannique (FCA). Un employé de l'établissement avait agi illégalement le 28 juin 2012 en tentant d'influencer la fixation du prix de l'or au-dessous d'un certain seuil afin d'éviter d'avoir à payer un client.

La modernisation des fixing des métaux précieux a donc pour but premier une transparence accrue. Elle s'est faite selon les mêmes principes pour les quatre métaux : le processus doit être électronique et basé sur des enchères, le prix déterminé doit être un prix d'échange et les données ayant permis sa détermination doivent pouvoir être auditées.

Ainsi, "les offres de vente et d'achats d'or agrégées seront publiées en temps réel, avec la différence entre les deux et le prix mis à jour toutes les trente secondes" jusqu'à ce qu'un prix d'équilibre soit trouvé, a expliqué l'ICE dans un communiqué. C'est déjà comme ça que se passe dorénavant le fixing de l'argent chaque jour à 12H00 (heure de Londres).

Un autre élément clé de la modernisation des fixing des métaux précieux est d'élargir le nombre de participants pouvant faire des offres d'achat ou de vente lors du processus.

Ainsi, il y a maintenant six participants aux enchères conduisant à la fixation du prix de référence de l'argent, contre trois dans l'ancienne méthodologie.

Avec cette modernisation, le marché des métaux précieux tourne une page presque centenaire, l'actuel fixing de l'or datant de septembre 1919 tandis que l'ancien fixing de l'argent était vieux de 117 ans.

http://www.boursorama.com/actualites/av ... 1280b5d5a4