[Banque centrale] La FED / Ben Bernanke then Janet Yellen

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A leur tour les Etats-Unis veulent sur-taxer les banques

L'Expansion.com - 23/10/2009

Ben Bernanke a estimé vendredi que les entreprises financières devraient

Le président de la banque centrale américaine (Fed), Ben Bernanke, a estimé vendredi que les entreprises financières devraient s'acquitter, par le biais d'une taxe, du coût des risques qu'elles font peser sur la collectivité.

Il a également jugé que de "nouvelles mesures" étaient "nécessaires" pour renforcer le capital des banques, et a indiqué qu'il souhaitait répéter de manière élargie et plus fréquente les "tests de résistance" imposés au premier semestre aux plus grands établissements bancaires du pays.

"Tout coût supporté par le gouvernement pour assurer le démantèlement ordonné [d'entreprises financières] devrait être supporté par l'industrie financière, par le biais d'une contribution, et non par les contribuables", a déclaré M. Bernanke lors d'un discours prononcé à Chatham, dans le Massachusetts (Nord-Est des Etats-Unis).

"Il est nécessaire de prendre de nouvelles mesures pour faire en sorte que les organisations bancaires aient suffisamment de capital", a ajouté M. Bernanke, dans ce discours consacré à la régulation financière et transmis à la télévision.

Le chef de la Réserve fédérale a par ailleurs indiqué que la banque centrale allait diriger des tests de résistance "plus fréquents et plus larges" pour mieux évaluer les risques posés par les institutions qu'elle est chargée de réguler.

http://www.lexpansion.com/economie/actu ... 05081.html

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USA : la Fed reste prudente en maintenant son taux quasi nul

La banque centrale américaine (Fed) a annoncé mercredi sans surprise qu'elle maintenait son taux directeur quasi nul en vigueur depuis décembre, redisant qu'elle prévoyait toujours que celui-ci resterait "extrêmement bas" pendant longtemps.

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http://www.boursorama.com/infos/actuali ... 82b4bf9a73

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Premiers signe de remontées des taux d' intéréts aux USA ?

La Fed prépare un plan pour drainer les liquidités avant d’amorcer la remontée des taux (Bloomberg)

jeudi 11 février bréve de contreinfo

The Federal Reserve is in talks with money-market mutual funds on agreements to help drain as much as $1 trillion from the financial system as policy makers prepare for the first interest-rate increase since June 2006, according to a person familiar with the discussions.

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la source de contreinfo : http://www.bloomberg.com/apps/news?pid= ... n2_iDKbl1g

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Bonjour,

La Réserve fédérale remonte les taux de base pour les banques :

La Réserve fédérale américaine a décidé jeudi de remonter le taux de base interbancaire, qui sert de référence pour les prêts d'urgence aux banques, une façon de refroidir les marchés après son plan d'aide géant au secteur financier.

Le geste n'aura pas d'effet direct pour les particuliers qui empruntent, mais la Fed ramène les choses vers la normale maintenant que la crise financière parait achevée. La banque centrale donne une impulsion au taux de prêt dit discounté, qui va passer à 0,75%, en hausse d'un quart de point, ce vendredi.

La banque ne veut pas que le signal soit interprété comme un futur renchérissement du crédit pour les particuliers et les entreprises. Des prêts proches de zéro pour cent restent souhaitables pour soutenir la reprise, selon la Fed. L'institut monétaire veut garder des taux exceptionnellement bas pendant encore quelques temps. AP

Lien

Le dernier paragraphe de l'article me semble refléter assez bien les contraintes divergeantes qui pèsent sur l'économie américaine en ce moment.

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La Fed garde son taux d'intérêt à une niveau historiquement bas

LEMONDE.FR avec AFP, AP

La banque centrale américaine (Fed) a annoncé, mardi 16 mars, qu'elle avait décidé de maintenir son taux directeur quasi nul, en vigueur depuis quinze mois, indiquant en outre qu'elle pensait garder un taux "extrêmement bas" pendant longtemps.

"Les renseignements reçus depuis laissent penser que l'activité économique continue de se renforcer et que le marché du travail est en train de se stabiliser", a toutefois noté la Fed dans un communiqué, faisant preuve de plus d'optimisme que par le passé. Malgré les améliorations de l'économie américaine, la banque centrale estime qu'un taux "extrêmement bas" est de nature à rassurer les marchés. Peu de temps après l'annonce, le Dow Jones repartait effectivement à la hausse.

La banque centrale a également confirmé qu'elle aurait achevé d'ici au 31 mars ses programmes de rachats de titres destinés à soutenir le marché immobilier. Cemécanisme avait été mis en place après la faillite des organismes immobiliers Fannie Mae et Freddie Mac. La Fed n'a cependant pas indiqué son intention de procéder à de nouvelles acquisitions en cas de besoin, comme certains analystes lui en prêtaient l'intention.

http://www.lemonde.fr/economie/article/ ... _3234.html

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Monney Week : La Fed en faillite depuis le 6 janvier 2011...

La Réserve fédérale américaine s'est placée sous la protection du Trésor. Ce dernier prendra désormais en charge les pertes de la Fed. Ce qui signifie que la banque centrale américaine n'est plus capable de faire face à ses engagements. En langage courant, cela s'appelle être en faillite.

La raison de ce changement est toute simple : la Fed a acquis tellement de titres pourris de créances immobilières qu'une modeste baisse de ces derniers lui serait fatale. La seule solution consistait donc à trouver quelqu'un d'autre pour payer les pots cassés. Et qui a été l'heureux élu ? Le contribuable américain, bien sûr, par l'intermédiaire du département du Trésor US.

*Cette petite révolution annoncée le 6 janvier dernier, en toute discrétion bien sûr, nous rappelle les pires heures de la crise financière et le plan de sauvetage de Wall Street à 300 milliards de dollars de l'automne 2008. A l'époque, la plupart des banques commerciales avaient été sauvées de la faillite grâce à l'argent public.

Pour ne parler que des mortgage-backed securities, les fameux MBS (des titres de créances adossées à des crédits immobiliers), la Fed en a acquis pour 1 250 milliards de dollars depuis le printemps 2008. Et, surtout, elle les a achetés à leur valeur nominale, et non à leur valeur de marché ; c'est comme si quelqu'un acceptait de payer le prix plein pour un lot de denrées avariées.

La Fed a donc racheté aux banques qui étaient techniquement en faillite les créances pourries que personne ne voulait plus leur rembourser (ce qui allait les mettre sur la paille, justement). Comme personne ne voulait de ces instruments financiers, leur valeur a diminué, voire s'est évaporée pour certaines catégories, faute d'acheteur.

1 dollar sur 40 en fonds propres
La banque centrale américaine dispose de 50 milliards de dollars de fonds propres. Ses engagements liés aux MBS -- de 1 250 milliards -- représentent donc 23 fois ses fonds propres. Ou 40 fois si l'on compte les autres actifs financiers qu'elle a récupérés. Voilà un effet de levier qui aurait fait rêver plus d'un banquier quand tout allait bien !

Bref : il suffit que son portefeuille de MBS perde plus de 4% de sa valeur pour que l'équivalent du capital de la Fed soit absorbé. Avec ses réserves, il suffirait probablement d'une baisse de 10% de la valeur des MBS pour que la Réserve fédérale soit à sec.

Et 10%, nous y serons vite, à voir les prix immobilier qui n'ont pas beaucoup progressé depuis 2008, malgré le triplement de la masse monétaire. Les MBS ont de toute évidence déjà perdu plus de 10% de leur valeur. Et donc la Fed est déjà en état de faillite technique. Faillite virtuelle, car les pertes à venir sur ces actifs pourris seront transférées au Trésor US. Plus exactement converties en dette à long terme de la Fed envers le Trésor US. Ce qui revient au même.

*Finalement, la Fed a dû sauver un secteur financier plombé par ses excès. Mais la méthode utilisée a provoqué sa propre faillite. Comment avoir confiance dans le système après de tels événements ? Il ne faut pas s'étonner que l'or vienne de toucher un nouveau record, à plus de 1 400 $ l'once. Il ne faudra pas s'étonner non plus si le métal jaune aligne bientôt les records. Nous profiterons de ces turpitudes étatiques par le biais de nos investissements aurifères.

http://www.boursorama.com/infos/actuali ... db3ba305b2

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Etats-Unis : le président de la Fed se lance dans les conférences de presse

Le président de la banque centrale des Etats-Unis (Fed), Ben Bernanke, fait prendre mercredi un tournant historique à une institution quasi centenaire en répondant pour la première fois aux questions des journalistes après une réunion du comité de politique monétaire.

Cette conférence de presse est prévue à 14H15 (18H15 GMT) au siège de la Fed à Washington.

Avant cela, le comité de politique monétaire (FOMC) se réunit à partir de mardi, et doit publier un communiqué mercredi vers 12H30 (16H30 GMT), qui promet peu de surprises.

D'une part, le taux d'intérêt directeur de la Fed reste bloqué au plancher (0 à 0,25%) depuis décembre 2008, niveau auquel la Fed prévoit de le laisser "pendant une longue période".

D'autre part, le programme de rachat de 600 milliards de dollars de titres de dette du Trésor lancé en novembre devrait aller à son terme prévu en juin, conformément au souhait de la majorité au sein de la Fed.

"Toutes les oreilles et tous les yeux seront tournés vers Ben Bernanke", estime John Lonski, de Moody's Analytics, pour qui "la première conférence de presse après-FOMC pourrait s'avérer un événement d'importance".

M. Bernanke s'est fait rare en avril. Sa dernière intervention publique, le 4, a consisté à répéter qu'il n'était pas inquiet de la hausse récente de l'inflation aux Etats-Unis, "passagère" selon lui.

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http://www.boursorama.com/infos/actuali ... cde927a7da

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La Fed persiste et signe : soutien maximal à la reprise aux Etats-Unis

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) a confirmé mercredi qu'elle comptait soutenir au maximum de ses capacités jusqu'à la fin du mois de juin la reprise de l'économie américaine, qui a nettement ralenti au premier trimestre.

A l'issue de deux jours de réunion à Washington, son Comité de politique monétaire (FOMC) a annoncé que la Fed maintenait son taux directeur quasi nul, comme elle le fait depuis 2008, et a continué de laisser entendre qu'elle ne comptait pas le relever de sitôt.

Pour compléter cette action, la Réserve fédérale est décidée à mener jusqu'à son terme, conformément à ce qu'elle avait indiqué précédemment, son programme de rachat de bons du Trésor américain pour un montant total de 600 milliards de dollars d'ici à fin juin annoncé en novembre, indique le communiqué final du FOMC.

Le but de ce programme est de maintenir le plus bas possible les taux d'intérêt à long terme, les taux à court terme étant calés au plancher par le maintien du taux directeur de la Fed entre 0 et 0,25%, et plutôt près de la borne basse de cette fourchette ces dernières semaines.

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http://www.boursorama.com/infos/actuali ... 06d90ead2b

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Ben Bernanke est pris entre deux feux

(Boursier.com) -- Ben Bernanke, le président de la Fed, qui s'exprimait mardi soir à l'occasion d'une conférence monétaire internationale à Atlanta, a jugé à cette occasion que la croissance américaine demeurait "un peu plus lente qu'attendu". Pourtant, le leader de la Banque Centrale US continue de croire que l'économie des États-Unis devrait se raffermir durant le second semestre 2011, tandis que l'inflation devrait quant à elle se modérer...

Bernanke anticipe une reprise des embauches en comparaison du niveau du mois dernier (seulement 54.000 emplois non-agricoles créés en mai aux États-Unis pour 9,1% de taux de chômage). "J'attends une reprise des embauches par rapport au rythme du mois passé, à mesure que la croissance se renforce durant le second semestre".

La Fed étudie avec attention les derniers développements et en particulier le ralentissement de l'expansion américaine, ainsi que celui du marché du travail durant les récentes semaines. Bernanke pense que les effets du désastre japonais sur la production devraient se dissiper dans les prochains mois, alors que les prix de l'essence devraient se modérer. Ainsi, la croissance pourrait se reprendre durant la seconde partie de l'année 2011.

"Globalement, la recovery économique semble se poursuivre sur un rythme modéré, bien qu'à un taux à la fois inégal à travers les secteurs et déplorablement lent du point de vue des millions de sans emplois et de travailleurs sous-employés", a commenté Bernanke.

La consommation, pour sa part, bénéficie des gains en termes de revenus. Cependant, certaines "forces" limitent la consommation des Américains, comme les augmentations des prix de l'alimentation et de l'énergie, le déclin de la valeur des logements, le crédit toujours serré sur certains marchés et le chômage toujours élevé.

Le leader de la Fed a également évoqué le poids des réductions de dépenses gouvernementales et leur impact sur l'emploi public.

A propos de l'inflation, Bernanke a pris bonne note de l'augmentation récente des prix, mais pense que la réponse monétaire appropriée dépend de la persistance de cette inflation. A ce stade, il continue de croire qu'il n'y a pas beaucoup de preuves d'une inflation étendue et durable...

Le patron de la banque centrale US confirme par ailleurs que le programme d'assouplissement quantitatif "QE2" de 600 Mds$ se terminera bien d'ici la fin du mois, sans toutefois indiquer si la Fed étudiait un troisième volet d'assouplissements.

Le timonier de la Fed a assuré pour terminer que les taux des fonds fédéraux, actuellement logés entre zéro et 0,25%, resteront bas "durant une période étendue" du fait des conditions économiques...

http://www.boursier.com/actualites/econ ... -9013.html

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Etats-Unis : la Fed promet un taux zéro jusque 2013, envisage d'autres mesures

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) a annoncé mardi qu'elle allait garder son taux d'intérêt directeur près de zéro "au moins jusque mi-2013" et qu'elle envisageait de nouvelles mesures de relance pour aider l'économie.

La Fed a indiqué dans un communiqué publié à l'issue d'une réunion d'une journée de son comité de politique monétaire que son taux d'intérêt directeur, maintenu entre 0% et 0,25% depuis décembre 2008, devrait rester à ce niveau au moins deux ans encore.

C'est la première fois que la Fed prend un engagement aussi précis. Jusque-là, elle prévoyait de le maintenir à ce niveau "pendant une longue période".

La Fed a également indiqué que le comité avait réfléchi à de nouvelles mesures de relance. "Le comité a discuté de l'ensemble des outils politiques à sa disposition pour promouvoir une reprise économique plus forte dans un contexte de stabilité des prix", a-t-elle expliqué.

Ces annonces ont été justifiées par une croissance "considérablement plus lente" qu'attendu et des risques qui "se sont accrus".

La croissance de la première économie mondiale s'est révélée très décevante depuis le début de l'année, à un rythme annuel de moins de 1% au premier semestre, alors que la Fed tablait sur plus de 3% début 2011.

http://www.boursorama.com/infos/actuali ... adde27b621

[Tovi]

So what ? Si les états rachètent leurs dettes ils n'auront plus d 'intérêts à payer.

Bon, je file, j'ai un petit crédit immobilier à signer. Gâvons nous avant que ça pète.

[GillesH38]

So what ? Si les états rachètent leurs dettes ils n'auront plus d 'intérêts à payer.

Bon, je file, j'ai un petit crédit immobilier à signer.

n'oublie pas de le racheter juste après, comme ça tu n'auras pas d'interêts à payer

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USA : la Fed maintient son cap, dit être prête à soutenir plus l'économie

La banque centrale américaine (Fed) a annoncé mercredi qu'elle maintenait le cap de sa politique monétaire ultra-accommodante fixé en septembre tout en indiquant être prête à en faire davantage afin d'assurer une reprise économique "plus forte" aux Etats-Unis.

A l'issue d'une réunion de deux jours à Washington, le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) a relevé que la croissance économique du pays s'était "quelque peu renforcée" pendant l'été mais a noté également la persistance de "risques importants pour les perspectives économiques" du pays.

Malgré l'amélioration de la conjoncture, les indicateurs récents témoignent "d'une faiblesse persistante de la conjoncture générale sur le marché du travail", indique le FOMC.

Selon le Comité, la croissance de la première économie mondiale devrait continuer à un "rythme modéré" dans les trimestres à venir et le chômage de masse qui frappe le pays depuis plus de deux ans ne devrait donc baisser que "graduellement".

Le FOMC ne perçoit pas de menace sur le front de l'inflation et répète que la Fed compte maintenir son taux directeur quasi nul en vigueur depuis décembre 2008 "jusque mi-2013" si nécessaire.

Il confirme par ailleurs ses mesures annoncées en septembre et destinées à faire baisser un peu plus jusqu'à la fin du mois de juin les taux d'intérêts à long terme, notamment hypothécaires, en jouant sur la composition du portefeuille de titres financiers de la Fed.

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http://www.boursorama.com/infos/actuali ... 9cfa5470bd

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Etats-Unis : la Fed promet un taux directeur quasi-nul jusque fin 2014

La banque centrale des Etats-Unis (Fed) a confirmé mercredi le cap de sa politique monétaire et a promis le maintien d'une ligne "hautement accommodante" à l'avenir, passant par celui d'un taux directeur "exceptionnellement bas" jusque "fin 2014 au moins".

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http://www.boursorama.com/actualites/et ... 1e33d37616

[Tovi]

Un taux nul, ça revient à faire ce que beaucoup d'économistes demandent : ne plus prêter aux états avec intérêt.