[Banque centrale] La FED / Ben Bernanke then Janet Yellen

[energy_isere]

Le tapering arrive…

17 Dec 2013 La Tribune

Nous maintenons la forte probabilité d'un tapering de la FED lors de sa réunion des 17 et 18 décembre. Plusieurs éléments plaident en faveur d'une action pour réduire le montant des rachats d'actifs. La semaine dernière, le Congrès américain est arrivé à un accord budgétaire ce qui permet d'écarter pour une durée certaine l'hypothèse d'un nouveau shutdown du gouvernement fédéral. Les principaux indicateurs macroéconomiques des derniers mois, concernant le taux de chômage, la consommation et la confiance des consommateurs ou encore le dynamisme du secteur manufacturier, montrent tous une amélioration nette de la conjoncture.

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L'annonce du tapering, dont l'ampleur restera faible afin de ne pas brusquer les marchés, ............................

http://www.latribune.fr/bourse/actualit ... rrive.html

Le ''tapering'' c'est la ''réduction'' de l'injection de 85 millairds de la FED chaque mois.

[ni chaud ni froid]

C'est officiel depuis 20h00, le tapering est lancé :
Reuters : http://live.reuters.com/Event/Fed_Chair ... /100143135

Fed Tapers: The Federal Reserve started its long-awaited reduction in stimulus on Wednesday by cutting its monthly purchases to $75 billion a month, saying it expects to keep cutting asset buys "in measured steps" if economic figures continue to improve.

Les prochaines semaines vont être intéressantes je pense.

[Tovi]

Pas sûr de bien traduire . Ils passent de 85 à 75 ou de 85 à 10.
Dans le premier cas c'est du foutage de gueule complet.

[ni chaud ni froid]

En français :
http://www.lemonde.fr/economie/article/ ... _3234.html

[..] Lors d'une réunion de son comité de politique monétaire, la Fed a annoncé qu'elle abaisserait ses achats de bons du Trésor et d'obligations adossées à des crédits hypothécaires de 5 milliards chacun. Les injections de liquidités passeront ainsi de 85 milliards de dollars par mois à 75 milliards.

La décrue reste « modeste », de l'aveu même du comité de politique monétaire, [..]

Ils passent de 85 à 75, il s'agit de ..."baby steps", tout en maintenant des taux plancher...(en juin, il avait dit envisager de passer à 65 milliards par mois en septembre)
J'ai vu le live sur Reuters hier, le discours est très clair et bien rodé : si ça va pas mieux, on change rien. Ben nous a parlé de l'action positive de sa politique de ces dernières années, du "recovery" de l'économie américaine, de sa fierté de voir des stress tests effectués, etc... j'en avais la larme à l’œil.

[..] c'est du foutage de gueule complet.

C'est surtout impossible de sevrer le milieu financier d'un tel volume d'injections du jour au lendemain.
Au vu :
- Des taux d'inflations pas terribles
- Du plafond de la dette US sans cesse repoussé avec plus de difficulté
- De la part grandissante des sans emplois dans la population en age de travailler (le taux chômage US ne reflétant plus la réalité sociale de ce pays)
Je me dit que la FED a le choix entre perdre et perdre, quelque soit sa politique, QE ou pas. La question qui reste est la violence de l'atterrissage.

[Tovi]

Tout ce foin pour ça, l'enfumage vient des médias, pas de la Fed. Je sais bien qu'ils ne peuvent pas faire autrement.

[phyvette]

Salut Tovi.
Dis donc, comment se comporte le Napoléon 20F par ces temps de tapering ?

[energy_isere]

Le bilan de la Fed passe le seuil des 4.000 milliards de dollars

20 Dec 2013 La Tribune

Les actifs portés au bilan de la Réserve fédérale américaine (Fed), gonflés par sa politique monétaire ultra-accommodante, ont atteint 4.008 milliards de dollars, selon les chiffres publiés par la Fed jeudi. Et ce n'est pas fini.

4.000 milliards de dollars. Voici le montant record dépassé par les actifs de la Réserve fédérale américaine (Fed), gonflés par sa politique monétaire ultra-accommodante, selon les chiffres publiés jeudi par la banque centrale. Le bilan de la Fed a atteint jeudi le montant exact 4.008 milliards de dollars. A titre de comparaison, avant la crise financière de 2008, celui-ci ne dépassait pas 900 millions.

Le bilan de la Fed va continuer à augmenter...

Il faut dire que le bilan de la banque centrale a enflé après les différentes phases exceptionnelles d'assouplissement monétaire où, pour soutenir la reprise économique et influer sur les taux à la baisse, la Fed a acheté en masse des bons du Trésor notamment.

Pour rappel, les actifs portés au bilan de la Fed sont notamment composés d'obligations du Trésor pour 2.200 milliards de dollars, de titres adossés à des créances hypothécaires pour 1.500 milliards et d'autres actifs immobiliers.

...malgré la baisse des rachats d'actifs

Or le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) a annoncé mercredi une diminution progressive de ces achats d'actifs qui vont passer à partir de janvier de 85 milliards de dollars à 75 milliards de dollars par mois. Ces injections de liquidités continueront de diminuer au cours de 2014 tant que le taux de chômage baissera et à condition que l'inflation reste sous contrôle.

Mais même en réduisant ces achats, dans ces conditions, le bilan de la Fed va encore augmenter dans les mois qui viennent.

http://www.latribune.fr/actualites/econ ... llars.html

[Tovi]

Et alors ? Tout le monde a l'air content.

[energy_isere]

USA: de crise en crise, la Fed a 100 ans
AFP le 23/12/2013
http://www.boursorama.com/actualites/us ... 33332a054b

Il y a 100 ans jour pour jour, le 23 décembre 1913, le président américain Woodrow Wilson signait la loi créant la Réserve fédérale, la Banque centrale américaine qui allait devenir la plus puissante institution financière de la planète.

[energy_isere]

Le Sénat confirme Janet Yellen, première femme à la tête de la Fed

.........Les sénateurs ont voté par 56 voix contre 26 en sa faveur. La plupart des républicains se sont opposés à sa nomination, critiquant la politique ultra-accommodante de la Fed depuis la crise, dont Janet Yellen a été l'une des plus ferventes partisanes.
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.....Janet Yellen est vice-présidente de la Fed depuis 2010. Elle succèdera le 1er février à Ben Bernanke, nommé en 2005 par le républicain George W. Bush et reconduit par Barack Obama en 2009, pour un mandat de quatre ans. Elle aura la tâche d'engager le resserrement de la politique monétaire américaine, en réduisant graduellement les injections de liquidités de la Fed.

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[suzuka75]

Une catholique qui succède a une bouddhiste...

Non, je plaisante.

[energy_isere]

Un économiste keynésien seconde Janet Yellen à la tête de la Fed américaine

LE MONDE | 11.01.2014

Son nom circulait depuis plusieurs semaines dans les couloirs de Washington. C’est désormais officiel : vendredi 10 janvier, Stanley Fischer a été nommé par Barack Obama à la vice-présidence de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Si sa candidature est confirmée par le Sénat, ce qui devrait être une formalité, il remplacera le 1er février Janet Yellen, qui prendra, quant à elle, la présidence de l’institution. « Il est reconnu comme l’un des esprits économiques les plus fins et expérimentés de la planète. Je suis persuadé qu’il formera une équipe fantastique avec Mme Yellen », a déclaré M. Obama dans un communiqué.

A 70 ans, M. Fischer affiche un curriculum vitae irréprochable, aussi bien sur le plan académique que sur le terrain monétaire. Né en Rhodésie du Nord (actuelle Zambie), doté de la double nationalité américaine et israélienne, il est diplômé de l’école d’économie de Londres et du Massachusetts Institute of Technology (MIT), dans le Massachusetts, où il a enseigné entre 1977 et 1988.

« C’est une grande figure de la nouvelle économie keynésienne », commente Alexandra Estiot, spécialiste de l’économie américaine à BNP Paribas.

PLUSIEURS POSTES AU SEIN DE LA BANQUE CITIGROUP

Au MIT, cet économiste a compté parmi ses élèves Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, et a dirigé la thèse de Ben Bernanke, actuel président de la Fed. Il a d’ailleurs été un temps pressenti pour succéder à ce dernier, avant que Mme Yellen ne soit finalement choisie par M. Obama.

Après un passage à la Banque mondiale et au Fonds monétaire international (FMI), dont il a été numéro deux entre 1994 et 2001, M. Fischer a occupé plusieurs postes au sein de la banque Citigroup, avant d’être nommé à la tête de la banque centrale d’Israël en mai 2005.

Pour conquérir les Israéliens, il s’est empressé d’apprendre l’hébreu et a adopté la double nationalité. Son bilan à la tête de l’institution, qu’il a quittée en juin 2013, est flatteur : il a permis à l’économie israélienne de traverser la crise de 2008 sans heurt en n’hésitant pas à prendre des mesures agressives, notamment sur le marché des changes.

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http://www.lemonde.fr/economie/article/ ... _3234.html

[phyvette]

Les devises des pays émergents se cassent la figure.



C'est la faute de la FED et de son tapering de 10 Milliards de $ par mois. Les investisseurs internationnaux qui ont placés des thunes a tout-va dans le monde y voient un signe de rapatrier d'urgence ces liquidités au chaud à la maison et donc vident les marchés émergents le plus rapidement possible.
Ce qui provoque l'effondrement de leur devises et la monté de leur taux d'intérêt.

L'Argentine, la Turquie, l'Afrique du Sud, l'Ukraine, le Chili, l'Indonésie, le Venezuela, l'Inde, le Brésil, Taiwan et la Malaisie sont tous touchés par ce phénomène. Si la Réserve fédérale continue de restreindre sa production de monnaie encore plus dans les prochains mois, la crise des monnaies pourrait rapidement se transformer en un effondrement complet et total du système financier.

http://theeconomiccollapseblog.com/arch ... y-collapse

[energy_isere]

Les émergents nerveux à l’approche de la Fed

http://www.lesechos.fr/entreprises-sect ... 646027.php
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La perspective d’un arrêt des injections de liquidités a donc touché de plein fouet les pays émergents, Inde, Brésil, Indonésie, Turquie et Afrique du Sud en tête. Et ce au point de faire resurgir le spectre des crises des années 1990.

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http://www.lesechos.fr/entreprises-sect ... 646027.php

Il s' agit bien de savoir si le tapering (réduction) des achats de la FED va se poursuivre.

[paradigme]

Les devises des pays émergents se cassent la figure.

Ah oui c'est vrai l'or ne sert à rien, c'est une vieille relique. toutefois l'argentin qui avait des pesos a perdu plus de 30% de ses économies, le turc plus de 20%, lorsqu’il doit acheter une voiture, un téléphone portable, un litre d’essence, et à peu prêt toute chose qui à besoin de pétrole pour être fabriquée !