Cuivre, zinc et autres métaux : la flambée ... disparait !

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Re: Cuivre, zinc et autres métaux : la flambée ... reprend.

Message par energy_isere » 08 sept. 2015, 17:56

Glencore expérimente la prudence

Par Myrtille Delamarche - Usine Nouvelle le 08 septembre 2015

Malmenées par la baisse des prix des matières premières, les compagnies minières ont pourtant maintenu leurs investissements dans une suicidaire course aux volumes. A l’exception de Glencore, qui vient d’annoncer des mesures drastiques d’économies destinées à réduire sa dette d’un tiers.

L’annonce par Glencore, le 7 septembre, de la mise en place d’un vaste plan de réduction de sa dette pourrait ne fait pour l’instant pas d’émules parmi ses concurrents miniers, frappés par la baisse des prix des matières premières. Pourtant, cette politique qualifiée par son PDG Ivan Glasenberg lui-même de "peut-être trop prudente" et par Investec Securities de "drastique" pourrait bien être la plus raisonnable.

Le fer a perdu 20% de sa valeur en 2015, après une dégringolade de 47% l’année précédente. Le nickel, en baisse de 48% sur 2014, ne fait pas mieux. En Afrique du Sud, ce sont 30 000 postes que le secteur a fermés entre 2012 et 2014, et 50 000 sont menacés. En Chine, 10 000 mines risquent de fermer. Les estimations de dégâts, effarantes, s’accumulent et le secteur minier, qui a déjà perdu 16% de sa valeur boursière en 2014, continue pourtant sa folle course aux volumes malgré les signes de faiblesse de la demande chinoise.

Une stratégie "à l’épreuve des balles"

Glencore, qui a accusé une perte nette de 676 millions de dollars au premier semestre 2015 (contre un bénéfice de 1,7 milliard un an plus tôt) et vu son chiffre d’affaires reculer de 26%, a décidé de prendre les choses en main. Après cette réduction d’un tiers de sa dette (29 milliards de dollars), Glencore sera à l’abri en cas de nouvelle dégradation du marché. L’une des explications de cette réaction rapide et massive est peut-être à rechercher dans la participation de la direction au capital, selon les analystes de Citi. Les dirigeants devraient d'ailleurs souscrire 22% des nouvelles actions émises lors de l'augmentation de capital annoncée le 7 septembre. A cette dernière s'ajoutent des réductions de coûts et la suspension des dividendes (suspendus jusqu’à nouvel ordre). Et si cette décision s’avérait trop pessimiste, le retour des versements sera envisagé tous les six mois. « Nous nous assurons juste que nos affaires sont à l’épreuve des balles, et si la conjoncture mondiale devait s’améliorer et se stabiliser, alors nous reconnaitrions que nous sommes trop agressifs et reverserions ces capitaux aux actionnaires », justifie Steve Kalmin, directeur financier de Glencore.

Pas d’émules pour l’instant

Le premier groupe minier mondial, BHP Billiton, a fait le pari inverse en maintenant sa politique de dividendes progressifs, alors que son résultat plongeait de plus de 86%, tiré par la chute du pétrole et du minerai de fer. Son PDG Andrew Mackenzie a tout de même annoncé en août une réduction de l’investissement, dont le budget passe de 11 milliards de dollars à 8,5 milliards. Sa dette (24,4 milliards de dollars) est moins lourde que celle de Glencore, mais pourrait augmenter de deux milliards à la fin de l’exercice fiscal 2016, selon Citi, si les prix du minerai de fer descendent à 40 dollars la tonne.

Quant à son challenger, Rio Tinto, sa dette pourrait monter à 16 milliards en 2016 (contre 14 milliards aujourd’hui) dans ce scénario (baisse du minerai de fer et hausses de dividendes et de capital-investissement). Son chiffre d’affaires repose à 80% sur le cuivre et le fer. Les deux premiers miniers mondiaux sont tout de même sauvés par la qualité de leurs gisements, qui génèrent un cash-flow suffisant (1,6 milliard pour Rio Tinto et neutre pour BHP), affirment les analystes Metals & Mining de Citi.

Le premier producteur mondial de fer et de nickel, Vale, annonçait quant à lui des résultats en hausse au deuxième trimestre. Le groupe brésilien, troisième minier mondial, renoue avec les bénéfices pour la première fois en un an.

Au quatrième rang des miniers mondiaux, on retrouve Glencore, depuis sa fusion avec Xstrata en 2011. Le poids du charbon dans son panier (seconde matière derrière le cuivre) n’a pas pardonné, puisque le combustible a été le premier frappé par la fin du supercycle des matières. Résultat, Glencore vaut 10 milliards de moins qu’avant la fusion. Et les tas de charbon, de cuivre et de zinc sur lesquels la minière repose présentent des risques (de change, de conjoncture et géo-politiques) plus importants que ses concurrents diversifiés dans des matières plus spécifiques (diamant, platine, métaux critiques), rappelle Citi. Et c’est contre ces risques, qu’il connaît bien grâce à ses activités historiques dans le négoce, que le groupe entend se prémunir. C’est chose faite.

Myrtille Delamarche
http://www.usinenouvelle.com/article/gl ... ce.N348643

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Message par energy_isere » 09 sept. 2015, 16:28

Cours du Zinc en euro, à 10 ans, et a un an.
source http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours- ... ,OPID.html
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Message par energy_isere » 09 sept. 2015, 16:37

Cours du Cuivre en euro, à 10 ans, et a un an.
http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours- ... ,OPID.html
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Message par energy_isere » 09 sept. 2015, 16:43

Cours de l' Aluminium en euro, à 10 ans, et a un an.
http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours- ... ,OPID.html
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Message par energy_isere » 10 sept. 2015, 15:19

Cours du Plomb en euro, à 10 ans, et a un an.
http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours- ... ,OPID.html
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Message par energy_isere » 10 sept. 2015, 15:26

Cours du Nickel en euro, à 10 ans, et a un an.
http://bourse.lesechos.fr/bourse/cours- ... ,OPID.html
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Message par energy_isere » 13 sept. 2015, 13:45

Afrique: le secteur minier frappé de plein fouet par la chute des cours

13 Sept. 2015 LeParisien

La chute spectaculaire des cours des minerais ces derniers mois provoque des licenciements massifs dans les mines en Afrique, laissant craindre des troubles sociaux en plus du ralentissement économique sur un continent riche en matières premières.

Au cours des dernières semaines, plusieurs groupes ont annoncé des suppressions d'emplois, la fin de leurs activités ou la réduction de leurs opérations dans des pays miniers clés, comme l'Afrique du Sud, la Zambie et la République démocratique du Congo.

En Afrique du Sud, où le secteur emploie un demi-million de personnes et représente 7% du PIB, le Britannique Lonmin a décidé en juillet de supprimer 6.000 emplois. Un chiffre largement sous-évalué selon les syndicats qui estiment, eux, que 19.000 postes sont menacés.

La plupart des licenciements se font dans le platine, dont la valeur a chuté d'environ 40% depuis 2011.
"Nous sommes en crise. Les entreprises ne peuvent pas simplement se débarrasser de leurs employés", s'indigne Joseph Mathunjwa, à la tête de l'Association du syndicat des mineurs (AMCU).
L'AMCU est à l'origine de la grève chez Lonmin à Marikana (nord-est de l'Afrique du Sud) en 2012. Trente-quatre mineurs avaient été tués par la police, une tragédie qui a profondément ébranlé le pays.

La Zambie et la RDC sont, elles, touchées de plein fouet par la chute des cours mondiaux du cuivre qui a enregistré une baisse de 25% lors des huit premiers mois de l'année, comparé au cours moyen de 2014.

"La baisse des cours des minerais, en particulier du cuivre et du platine, vont continuer à mettre la pression sur les entreprises afin qu'elles réduisent leurs coûts", estime Andrius Balsys, analyste à Euromonitor International.
En plus de couper dans la la masse salariale, des groupes pourraient "réévaluer leur projet" et même stopper ceux déjà engagés, ajoute-t-il.

C'est déjà le cas chez Glencore, géant du négoce des matières premières basé en Suisse. Il a annoncé en septembre la suspension de sa production de cuivre pendant 18 mois dans deux mines en Afrique, celle de Mopani en Zambie et celle de Kamoto en RDC, deux pays qui se disputent la place de sixième producteur mondial de cuivre.
Et Katanga Mining, filiale congolaise de Glencore, a annoncé vendredi la suspension de ses activités de traitement de cobalt à Kamoto.

L'entreprise n'a pas précisé combien d'emplois étaient concernés mais, avec 10.000 postes, Mopani est le principal employeur dans les mines en Zambie.
En juillet, ce pays d'Afrique australe avait déjà dû encaisser un coup dur: le Chinois Luanshya Copper Mines avait suspendu ses opérations, laissant 1.200 personnes sur le carreau.

Trop dépendants des mines

"Les défis de l'industrie africaine minière doivent être analysés dans le contexte du ralentissement de la croissance de la Chine et du faible cours des matières premières", estime l'analyste Sarah Boumphrey, à la tête du département Stratégie chez Euromonitor International.
"La difficulté en Afrique est que de nombreux gouvernements dépendent trop du secteur minier comme source d'exportations et de revenus", ajoute-t-elle. Le cuivre est ainsi la première source de devises étrangères de la Zambie.
La crise des matières premières se produit au moment où le secteur minier sud-africain souffre également des effets des grèves récurrentes de ces dernières années.

Début septembre, Pretoria a tenté de s'immiscer dans la crise, en réunissant patrons et syndicats.
"Il en est de notre responsabilité collective de résoudre ces défis car le secteur minier est stratégique pour l'économie sud-africaine", a déclaré le président Jacob Zuma.
Résultat, les parties ont signé un pacte appelant notamment à la vente des mines sinistrées plutôt qu'à l'abandon des activités. L'AMCU a cependant refusé de signer ce texte.
Selon un expert sud-africain, Mamokgethi Molopyane, la crise dans les mines n'aurait pas pu se produire à un pire moment.

"L'économie est mal en point, le chômage élevé (25%) et les prix des produits alimentaires orientés à la hausse. Les pertes massives d'emplois vont certainement aggraver les niveaux de pauvreté et avoir un effet de domino", prévient-il à l'AFP.

L'effondrement de l'emploi dans les mines n'est cependant pas nouveau. Selon la Chambre sud-africaine des mines, 35.000 emplois ont été perdus dans l'or, le platine et le fer entre 2012 et 2015.
Mais de nouvelles suppressions font peser des risques sociaux, comme l'ont montré cette année en Afrique du Sud les attaques xénophobes meurtrières perpétrées contre des migrants sur fond de pénurie d'emplois.
http://www.leparisien.fr/flash-actualit ... ogle.fr%2F

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Message par energy_isere » 23 sept. 2015, 18:35

Le platine victime des retombées du scandale Volkswagen

Usine Nouvelle le 23 septembre 2015

Le scandale des tests truqués de Volkswagen provoque des remous sur le marché des métaux précieux, dont les intervenants craignent une désaffection des automobilistes pour des moteurs diesel qui représentent près de la moitié de la demande mondiale de platine.

Pour ce motif, le platine a perdu 3,6% mardi, sa perte la plus lourde depuis plus de deux ans, observe Ed Meir, analyste des métaux d'INTL FCStone. Le métal blanc se stabilisait toutefois mercredi matin.
..........................

L'affaire Volkswagen est mauvais augure pour le platine surtout, si le scandale, combiné à une réglementation devenue plus tatillonne, met un terme à la faveur dont ont bénéficié les moteurs diesel des décennies durant en Europe, avancent certains analystes.
...........................
L'enjeu en Europe c'est une demande annuelle de près de 1,7 million d'onces de platine pour les pots catalytiques des moteurs diesel, qui représentait près du quart de la consommation mondiale l'an passé, selon des calculs de Reuters.

Ces derniers se fondent sur des estimations industrielles selon lesquelles les pots catalytiques des utilitaires diesel contiennent en moyenne 5,5 grammes de platine. Les catalyseurs essence emploient en moyenne 4,5 grammes de palladium.

..............................
http://www.usinenouvelle.com/article/le ... en.N352234

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Message par energy_isere » 28 sept. 2015, 13:50

Glencore s’écroule à la Bourse de Londres

Les Echos 28 sept 2015

Glencore n’en finit plus de s’enfoncer à la Bourse de Londres. Lundi matin, l’action du géant minier a plongé de plus de 25 % : jamais encore le titre n’avait autant baissé en séance. Il vaut désormais 75 pence, un nouveau plus bas historique. Depuis son introduction en Bourse en mai 2011, Glencore a vu sa capitalisation boursière fondre de plus de 85 %.

Que se passe-t-il ? Une nouvelle note d’analystes - alarmiste - a mis le feu aux poudres ce lundi. Investec prévient que si les cours des matières premières continuent de baisser, les actionnaires de Glencore risquent de ne pas y trouver leur compte. « Le contexte difficile pour les compagnies minières nous amène à nous demander quelle valeur il restera pour les détenteurs d’actions si les prix ne s’améliorent pas », indique la banque, avant de conclure : s’ils restent au niveaux actuels, la quasi totalité de la valorisation de Glencore s’évaporerait en l’absence de restructuration significative.

Inquiétude en Chine

Les investisseurs accusent par ailleurs le coup de chiffres inquiétants concernant l’économie de la Chine, le premier consommateur de matières premières du monde. Les entreprises du secteur industriel du pays ont vu leurs bénéfices chuter de 8,8% sur un an en août, et le repli s’accélère, selon des chiffres officiels. C’est un nouveau signal de l’essoufflement de l’activité dans la deuxième économie mondiale.

Glencore n’est pas le seul groupe du secteur minier à souffrir à la Bourse de Londres. Anglo American a perdu plus de 50 % de sa valeur cette année, BHP Billiton recule de plus de 20 % et Rio Tinto de presque 30 %. Mais le groupe d’Ivan Glasenberg perd lui déjà plus de 75 % cette année.

En savoir plus sur http://www.lesechos.fr/finance-marches/ ... mA4Yvc7.99
http://www.lesechos.fr/finance-marches/ ... 159970.php

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Message par energy_isere » 01 oct. 2015, 14:41

Dans le sillage de Glencore l' action BHP Billiton au plus bas depuis 7 ans.
BHP Billiton shares hit seven-year

Shares in Australia's biggest mining company, BHP Billiton, have fallen to a seven-year low after being caught up in a rout of rival Glencore, which lost 30 per cent of its share price overnight
pour les 12 derniers mois :

Image

http://www.smh.com.au/business/mining-a ... jx00q.html

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Message par energy_isere » 09 oct. 2015, 13:54

Glencore réduit sa production de zinc de 500.000 tonnes

MELBOURNE, 9 octobre (Reuters)

Le géant des mines et du négoce Glencore a annoncé vendredi son intention de réduire de 500.000 tonnes sa production de zinc, ce qui représente environ 4% de l'offre mondiale, face à la chute des cours des matières premières.

Les cours du zinc, qui ont chuté de 30% depuis le mois de mai, à leurs plus bas niveaux en cinq ans, ont repris 6% sur la nouvelle qui suit la récente annonce de réduction de sa production de cuivre et qui pourrait être un signe que les cours des métaux ont touché leur point bas, estiment des analystes.

"En tout cas pour les marchés où ils sont dominants, le nickel et le zinc notamment, cela pourrait annoncer une tendance un peu plus positive", dit l'analyste Daniel Hynes d'ANZ à Sydney. "Quant à savoir si c'est un ressort suffisant pour un rally plus durable des cours des métaux, nous devrons voir un ou deux autres producteurs suivre le mouvement."

Glencore, premier producteur mondial de minerai de zinc, a annoncé que cette réduction représentait environ un tiers de sa production annuelle, essentiellement dans des mines en Australie, où 535 emplois seront supprimés, ainsi que dans des mines en Amérique du Sud et au Kazakhstan.

Cette décision fait suite à une série de mesures annoncées le mois dernier pour tenter de réduire d'un tiers la dette de 30 milliards de dollars du groupe, dont une baisse de la production de cuivre, une suspension du dividende, la ventes de certains actifs et une augmentation de capital.

"Glencore reste positif en ce qui concerne les perspectives à moyen et long terme pour le zinc, le plomb et l'argent, mais nous adoptons un approche pragmatique pour gérer notre production en réaction aux cours actuels", déclaré le groupe. (Melanie Burton, Juliette Rouillon pour le service français)
http://bourse.lesechos.fr/infos-conseil ... 084917.php

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Message par energy_isere » 08 déc. 2015, 19:43

Anglo American cède des actifs et suspend le dividende

Usine Nouvelle le 08 décembre 2015,à
JOHANNESBURG (Reuters)

Le groupe minier Anglo American a annoncé mardi un plan de restructuration prévoyant une réduction drastique de périmètre et une suspension du dividende jusqu'à la fin de 2016.

Confronté à la baisse des prix des matières premières, le groupe va réduire ses actifs de 60%, ramener ses effectifs à 50.000 personnes contre 135.000 actuellement et réorganiser ses six divisions en trois pôles, De Beers pour les diamants, Industrial Metals pour le platine et les métaux de base, et Bulk Commodities qui regroupera le charbon et le minerai de fer.

Anglo, cinquième groupe minier mondial par la capitalisation boursière, espère retirer quatre milliards de dollars (3,7 milliards d'euros) de ses ventes d'actifs, objectif revu en hausse par rapport à une première estimation de trois milliards, et il confirme son intention de vendre ses activités de phosphates et de niobium l'année prochaine.

"Nous avons continué de tenir nos objectifs de restructuration et de performance mais la gravité de la détérioration des prix des matières premières exige une action plus courageuse encore", a déclaré le directeur général Mark Cutifani.

Le groupe ne versera plus de dividende pour le restant de 2015 et en 2016, a-t-il ajouté.

Anglo, coté à Londres, a vu son cours de Bourse baisser de 70% depuis le début de l'année en dépit des efforts de redressement du groupe lancés dès 2013 par Mark Cutifani.

A ce jour, les ventes d'actifs lui ont rapporté deux milliards de dollars.

Anglo n'est pas le seul groupe minier à tailler ainsi dans le vif. Glencore, confronté à un lourd endettement, a également annoncé ces derniers mois des cessions d'actifs et la suspension de son dividende.

A la Bourse de Londres, l'action Anglo American perd 6,11% à 346,45 pence vers 11h30, la deuxième plus forte baisse de l'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 après Glencore, affectée comme ses pairs par la nouvelle chute des cours des matières premières et des métaux. L'indice sectoriel des ressources de bases recule de plus de 4%.
http://www.usinenouvelle.com/article/an ... de.N368027

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Message par energy_isere » 10 déc. 2015, 14:13

Glencore, plus ambitieux sur sa dette, taille dans ses dépenses

Usine Nouvelle le 10 décembre 2015,
JOHANNESBURG (Reuters)

Glencore a annoncé jeudi avoir révisé à la hausse son objectif en matière d'endettement tout en taillant encore dans ses dépenses d'investissement, le géant minier et du négoce des matières premières s'efforçant ainsi de résister à la déprime des cours de ces matières.

Le groupe, coté à Londres, a dit viser désormais un endettement net compris entre 18 et 19 milliards de dollars d'ici la fin de 2016, contre un objectif précédent de 20 milliards de dollars (18,9 milliards d'euros).

Glencore est fortement encouragé, aussi bien par les investisseurs que par les agences de notation, à réduire cet endettement, actuellement de quelque 30 milliards d'euros soit l'un des niveaux les plus élevés du secteur, dans un contexte de creux de plusieurs années touchés par les matières premières - notamment le cuivre et le charbon - en raison surtout de la déprime de la demande en provenance de Chine.


Le groupe, dont le siège est en Suisse, a également dit avoir ramené son enveloppe d'investissements pour 2015 de six milliards de dollars à 5,7 milliards. En 2016, ces dépenses sont désormais vues à 3,8 milliards contre une précédente estimation de cinq milliards.

"Aujourd'hui nous montrons que nous sommes capables de tenir nos engagements (en matière de désendettement), avec 8,7 milliards de dollars réalisés à ce jour, et sommes en mesure d'augmenter notre objectif de réduction de la dette", déclaré Ivan Glasenberg, directeur général de Glencore, cité dans un communiqué.

"Glencore est bien placé pour continuer à être en mesure de générer de la trésorerie dans l'environnement actuel -- et même à des cours plus bas. Nous conservons un degré élevé de flexibilité (...)."

Le 28 septembre, le cours Glencore avait plongé de près de 30% en raison des inquiétudes concernant le poids de l'endettement du groupe malgré une augmentation de capital réalisée moins de deux semaines plus tôt.,

Si l'action a regagné 21% depuis cette chute, elle reste en recul de 72% depuis le début de l'année contre une baisse de 35% pour l'indice regroupant les valeurs européennes liées aux matières premières.
http://www.usinenouvelle.com/article/gl ... es.N368519

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Message par energy_isere » 15 janv. 2016, 17:00

BHP va déprécier la valeur de ses actifs dans le schiste

Usine Nouvelle le 15 janvier 2016,
MELBOURNE (Reuters)

BHP Billiton a annoncé vendredi qu'il déprécierait de 7,2 milliards de dollars (6,6 milliards d'euros) la valeur de ses actifs américains dans le schiste en raison de la conjoncture déprimée des marchés pétroliers et gaziers.

Le groupe minier risque ainsi d'alimenter les conjectures voulant qu'il soit obligé de réduire son dividende, pour la première fois depuis plus d'un quart de siècle.

La provision sera de 4,9 milliards de dollars après impôt.


"En un mot comme en cent, la société ne peut plus se permettre de poursuivre sa politique de dividende en l'état sans exposer son bilan à une situation difficilement soutenable pour une société de ce type", dit Ben Lyons (ATI Asset Management).

Les investisseurs jugent que le groupe minier doit renoncer à sa politique consistant à maintenir ou à accroître son dividende à chaque publication de résultats car il doit recourir à l'endettement pour le financer en raison du marasme des matières premières et de la chute de ses profits.

La dépréciation annoncée, qui porte la provision totale avant impôt sur ces actifs à 12,8 milliards de dollars en moins de quatre ans, va grever les paramètres suivis par les agences de notation, ce qui, si l'on prend en compte la chute des prix de ses produits, obligera BHP à couper dans son dividende, font valoir les analystes.

Cette politique de maintien ou de bonification systématiques du dividende est en vigueur depuis la fusion de BHP et de Billiton en 2001 mais elle est devenue risquée pour la qualité de sa signature, estiment les agences de notation.

La provision ainsi constituée implique que le groupe minier a effacé près des deux tiers de l'investissement consenti dans le schiste américain, un segment où il avait fait son apparition en 2011, époque où les cours du pétrole et du gaz étaient bien plus hauts, par le biais de deux acquisitions représentant 20,6 milliards de dollars.

Les investisseurs prévoient de nouvelles dépréciations car ils estiment les actifs de BHP dans le schiste bien en deçà des 12 milliards de dollars auxquels le groupe les valorise dorénavant.
http://www.usinenouvelle.com/article/bh ... te.N373772

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Message par energy_isere » 28 janv. 2016, 18:42

suite de ce post du 19 Aout 2015 http://forums.oleocene.org/phpBB3/viewt ... 16#p379416 au sujet de Nautilus Minerals

Usine Nouvelle du 28 janv 2016
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