Oil Man blog.lemonde Mathieu Auzanneau.

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par akochan » 18 mars 2014, 07:10

Le fait que les majors désinvestissent n'est-il pas un signe? Concernant le colloque de samedi j'y serais bien allé mais faut-il s'inscrire? Est-il trop tard...?

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par ni chaud ni froid » 18 mars 2014, 10:32

Le fait que les majors désinvestissent n'est-il pas un signe ?
Effectivement ! mais de quoi...c'est pas évident.

- Si je ne me trompe pas la part des majors dans la production mondiale n'a cessé de baisser. D'ailleurs leur production cumulée baisse alors que la production mondiale se maintient plus ou moins.
- Leur bénéfice net est plus ou moins une fonction de leur production, du cout d'exploitation, du prix du pétrole, et de l'investissement.
- Les majors sont toutes introduites en bourse, elles ont donc besoin de convaincre les investisseurs que leur activité est rentable, il faut donc maintenir un bénéfice net acceptable et à l'occasion verser des dividendes.
- Le seul levier qu'ils ont pour maintenir leur bénéfice est diminuer leur investissement, ce qui à terme est très mauvais pour leur business (baisse de la production).

Mon idée est que les majors sont tiraillées entre deux syndromes :
- Syndrome de la "reine rouge" : il faut dépenser toujours plus pour maintenir le même niveau de production, jusqu'à ce que le coût d'investissement mange le bilan de la major.
- Cercle vicieux de désinvestissement lié à une perte de confiance dans le modèle économique des majors, ce que j'avais évoqué au sujet du pétrole et du gaz de schiste, et dont les dernières infos portent la marque, puisque c'est notamment sur ces ressources que les majors reculent.

Apparemment, nécessité faisant loi, les majors ont tranché et désinvestissent, car on ne peut continuer le jeu sans actionnaires. Je suis surpris de voir à quel vitesse ces sujets se développent, car je n'attendais pas ce genre d'info avant 2-3 ans...

L'autre sujet effleuré par le blog et qui me semble fondamental, c'est l'emprise plus en plus grande des sociétés de production nationales sur la production.
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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par akochan » 18 mars 2014, 10:54

Oui mais la haute technologie pour aller chercher les barils marginaux est détenu parles majors. Si elles commencent à désinvestir mai tenant c'est que suelque chise se passe. Ou alors elle pourraient se recentrer sur les services petroliersaux compagnies nationales. Désolé je suis dans mon tracteut. Plen de fautes.

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par EPE_bel » 18 mars 2014, 11:03

ni chaud ni froid a écrit :L'autre sujet effleuré par le blog et qui me semble fondamental, c'est l'emprise plus en plus grande des sociétés de production nationales sur la production.
Les sociétés nationales, à l’exception sans doute de Saudi Aramco, ne possèdent généralement pas l'expertise en exploration, en production de gisements difficiles, en transformation et en commercialisation. De plus en plus ces majors travaillent en sous-traitance et association avec les compagnies nationales, ce qui leur permet de limiter leurs risques en investissement et aussi d'évacuer en partie les risques géopolitiques croissants. Leurs parts d'investissement et de réserves propres diminuent, mais elles ne manquent pas de travail rentable.
Autrefois EPE http://www.oleocene.org/phpBB3/memberli ... file&u=110 Accès au compte perdu

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par ni chaud ni froid » 18 mars 2014, 11:27

Oui mais la haute technologie pour aller chercher les barils marginaux est détenu par les majors. Si elles commencent à désinvestir maintenant c'est que quelque chose se passe.
Le désinvestissement dont on parle reste très relatif, hein. L'investissement des majors reste énorme par rapport à seulement une décennie, la nouveauté est qu'elles font du "cherry picking" : elles mettent les billes sur les projets les moins risqués dont le retour sur investissement est plus sur.

Pour moi c'est de la stratégie d'entreprise, qui correspond à la réalité de la ressource : il y a moins de beaux projets hyper rentables et elles ne peuvent tout miser sur des projets risqués a priori peu rentables.

Il se passe bien quelque chose : leur rente de situation est vouée à diminuer (rapport à leur part décroissante de la production, et à la maturité des champs qu'ils exploitent), les nouvelles opportunités se font maigres, et elles en ont pris conscience. Pour moi ces événements sont significatifs car je les attendais bien plus tard, il s'agit de signaux faibles, mais qui signent la fin du "business as usual". A voir maintenant si ces sujets vont trainer, ou décanter rapidement, avec ou sans turbulences.
Les sociétés nationales, à l’exception sans doute de Saudi Aramco, ne possèdent généralement pas l'expertise en exploration, en production de gisements difficiles, en transformation et en commercialisation. De plus en plus ces majors travaillent en sous-traitance et association avec les compagnies nationales, ce qui leur permet de limiter leurs risques en investissement et aussi d'évacuer en partie les risques géopolitiques croissants. Leurs parts d'investissement et de réserves propres diminuent, mais elles ne manquent pas de travail rentable.
D'accord sur la première partie. En revanche on peut se poser la question de la provenance des gros investissements futurs. Il n'est pas sur que les sociétés nationales puissent assumer ces coûts.
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Message par EPE_bel » 18 mars 2014, 11:47

ni chaud ni froid a écrit : En revanche on peut se poser la question de la provenance des gros investissements futurs. Il n'est pas sur que les sociétés nationales puissent assumer ces coûts.
Elles empruntent des sommes gigantesques sur les marchés en prenant des risques énormes que les majors ne veulent plus prendre tout en bénéficiant de la garantie d'état, pour autant que ça vaille encore quelque chose... :-"

exemple :
La compagnie contrôlée par l'Etat brésilien, déjà lourdement endettée, lève des fonds à tour de bras pour financer un plan d'investissement gigantesque de 237 milliards de dollars sur cinq ans (2012-2016), destiné à développer les gisements offshore profonds situés au large du Brésil.
source http://www.trader-forex.fr/actualite-fo ... 02506.html
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Message par energy_isere » 18 mars 2014, 12:05

akochan a écrit :......... Désolé je suis dans mon tracteut. Plen de fautes.
Il va droit le tracteur, ou il avance tout seul au GPS ? ;-)

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par ni chaud ni froid » 18 mars 2014, 12:39

EPE_bel a écrit : gigantesque de 237 milliards de dollars sur cinq ans (2012-2016)
:wtf:
Le Brésil est la septième économie mondiale avec un PIB de 2 396 milliards de dollars en 2012 (Total GDP 2012, Banque mondiale)
soit, par an, 2% du PIB, pas négligeable en effet !
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Message par energy_isere » 10 janv. 2015, 21:38

Baril à 50 dollars : risque de récession majeur pour le secteur pétrolier

07 janvier 2015, par Matthieu Auzanneau

...............
http://petrole.blog.lemonde.fr/2015/01/ ... petrolier/

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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par kercoz » 10 janv. 2015, 21:45

La fin du texte :
////////////////////////////////
En attendant, le taux de déclin moyen dit "naturel", c'est-à-dire en l'absence de tout investissement nouveau, de la production existante de brut atteint aujourd'hui 4 à 6 % par an, selon diverses estimations. Rappel (pour les habitués de ce blog) : un tel taux de déclin "naturel" implique qu'il faut désormais remplacer la moitié de la production pétrolière mondiale tous les dix ans, soit l'équivalent de quatre Arabie Saoudite, ne serait-ce que pour maintenir cette production au niveau présent.

Il me semble rationnel de conclure qu'après le pic historique atteint en 2008 par le pétrole conventionnel – lequel constitue encore les 4/5èmes des extractions –, nous pourrions être en train d'assister à une deuxième phase sur le "plateau ondulant" de la production mondiale de brut. D'après nombre d'analyses scientifiques solides (la plus récente) produites par des experts pétroliers au cours des dix dernières années, ce "plateau ondulant" doit précéder un déclin inexorable de la production mondiale d'or noir, et avec lui de la société thermo-industrielle telle que nous la connaissons depuis le milieu du XIXe siècle.
///////////////////////////////////
L'Homme succombera tué par l'excès de ce qu'il appelle la civilisation. ( Jean Henri Fabre / Souvenirs Entomologiques)

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Message par Remundo » 10 janv. 2015, 21:53

energy_isere a écrit :
Baril à 50 dollars : risque de récession majeur pour le secteur pétrolier

07 janvier 2015, par Matthieu Auzanneau

...............
http://petrole.blog.lemonde.fr/2015/01/ ... petrolier/
Bé oui....

un peu con de brader ce qui peut être vendu à bien meilleur prix, sans parler des besoins en prospection....

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Message par Tovi » 14 janv. 2015, 00:29

Un peu trop con d'ailleurs. Je me demande s'il n'y a pas un autre but que géopolitique. Comme une volonté de réinjecter un gros coup de boost à l'économie mondiale ? Même si cette option parait peu crédible.
En tout cas la Russie ne semble pas trop affectée par ces prix.
Si vous ne faites pas partie de la solution, alors vous faites partie du problème.
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Message par energy_isere » 14 janv. 2015, 12:56

Tovi a écrit :..........
En tout cas la Russie ne semble pas trop affectée par ces prix.
Ben si. post du jour : Russie: la BM s'attend à une récession de 2,9% en 2015

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Message par Tovi » 18 janv. 2015, 01:22

Mouais, les prévisions de la BM...
De toute façon tous les producteurs de pétrole vont morfler si les prix restent à ce niveau. Mais rien ne dit que ça va durer toute l'année.
Si vous ne faites pas partie de la solution, alors vous faites partie du problème.
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Re: Oil Man sur blog.lemonde.fr

Message par mobar » 18 janv. 2015, 07:45

Tovi a écrit :Mouais, les prévisions de la BM...
De toute façon tous les producteurs de pétrole vont morfler si les prix restent à ce niveau. Mais rien ne dit que ça va durer toute l'année.
Pas d'idée d'un complot ni de l'identité des complotistes qui pourrait expliquer la situation?
Tovi, tu baisses! :-k O:)
https://youtu.be/0pK01iKwb1U
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