oleocene.org

les echos a écrit :
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Les Etats-Unis d'avant la crise ressemblent à une banque d'investissement qui se finance massivement en émettant de la dette et investit de façon colossale en actifs risques étrangers (stocks, investissements directs). Ce faisant, les Etats-Unis obtiennent un rendement élevé sur leurs actifs et se refinancent à bas pris sur le marché de la dette, profitant de l'engouement mondial pour les bons du Trésor américain. Ils encaissent ainsi la différence de rendements.

Mais, comme pour les banques, cette stratégie d'investissement était risquée. Lorsque les prix des actifs et de la dette deviennent volatils, la valeur du portefeuille externe des Etats-Unis devient encore plus volatile en raison de l'effet de levier. C'est exactement ce qui se passe dans la crise actuelle. Fin 2008, la valeur des actifs étrangers détenus par les Etats-Unis est tombée à 85 % du PIB, la dette externe à 122 % du PIB, si bien que la position extérieure nette des Etats-Unis s'est effondrée jusqu'à - 37 % du PIB !

Des mouvements d'une telle amplitude sont inédits pour les comptes externes des Etats-Unis. Ils sont dus à de très fortes fluctuations des valeurs : les actifs et la dette ont eu des taux de rendement très négatifs (environ - 30 % et - 10 % entre fin 2007 et fin 2008). Mais les rapatriements de capitaux ont aussi joué un rôle important. Les agents privés ont vendu les actifs qu'ils détenaient à l'étranger en proportion importante : le monde financier se rétracte derrière les frontières nationales en temps de crise. Ironiquement, le seul actif qui ait trouvé grâce aux yeux des investisseurs internationaux durant cette période est constitué par les bons émis par le gouvernement américain. Ils constituent maintenant 45 % de la dette totale externe des Etats-Unis et sont concentrés tout particulièrement dans les mains de la banque centrale de Chine. Malgré les déclarations agressives des autorités chinoises contre l'hégémonie du dollar, la Chine continue à être un gros acheteur de bons du Trésor. Ainsi, la crise a rendu de facto l'économie américaine encore plus dépendante des décisions d'investissement de la Chine. Comme durant la Seconde Guerre mondiale, comme dans les années 1960 où de Gaulle cherchait à miner la position du dollar, la dimension stratégique de la finance internationale refait surface.

General Motors a officiellement déposé le bilan

Le constructeur automobile américain General Motors, ex-numéro un mondial du secteur, a officiellement déposé lundi 1er juin son bilan devant le tribunal des faillites du district sud de New York, selon un document mis en ligne sur le site du tribunal. GM a demandé à bénéficier de la protection du chapitre 11 du code américain des faillites, qui permet à une entreprise de se restructurer à l'abri de ses créanciers, sous la supervision d'un juge. C'est la troisième plus grosse faillite de l'histoire des Etats-Unis.

madmaxIV a écrit :

General Motors a officiellement déposé le bilan

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Cisco et Travelers entrent dans le Dow Jones
General Motors et Citigroup quittent le prestigieux indice

........L’éviction de General Motors a suivi de quelques minutes l’annonce officielle de son dépôt de bilan devant un tribunal des faillites de New York. C’est la première fois depuis vingt-sept ans qu’une entreprise est retirée de la composition de l’indice phare de la Bourse de New York en raison de sa faillite. Mais, «un dépôt de bilan disqualifie immédiatement un titre quelle que soit l’histoire de la société ou son rôle en tant qu’icône culturelle», a déclaré Robert Thomson, pour le groupe Dow Jones. GM était l’un des piliers de l’indice vedette, puisqu’il y était entré en 1925.
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Il faut rendre le coût des augmentations de salaire déductibles de l’impôt sur les sociétés et rendre imposables au titre du revenu des sociétés les économies réalisées grâce aux licenciements.

Pura Vida a écrit :Quelqu'un a-t-il lu ceci?

À lire absolument, tout à fait élucidant

http://contreinfo.info/article.php3?id_article=2750

La prochaine tempête sur le dollar, par Paul Craig Roberts